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公司并購類型包含哪些 怎樣收購轉(zhuǎn)讓公司

2021年5月13日  揚(yáng)州法律顧問律師   http://m.xcodev.com/

 陳峰律師,揚(yáng)州法律顧問律師,現(xiàn)執(zhí)業(yè)于江蘇大揚(yáng)律師事務(wù)所,法律功底扎實(shí),執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富,秉承著“專心、專注、專業(yè)”的理念,承辦每一項(xiàng)法律事務(wù)、每一個(gè)案件。所辦理的案件,獲得當(dāng)事人的高度肯定。在工作中一直堅(jiān)持恪守誠信、維護(hù)正義的信念,全心全意為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的法律服務(wù)。

  

公司并購類型包含哪些

公司并購的類型

1、橫向并購

橫向并購,指生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的公司之間的并購。橫向并購有利于迅速擴(kuò)大市場份額,形成生產(chǎn)的進(jìn)一步集中。

2、垂直并購

垂直并購指處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游或者具有縱向協(xié)作關(guān)系的公司之間的并購。垂直并購的優(yōu)點(diǎn)除了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,節(jié)約共同費(fèi)用的基本特性外,主要是可以使生產(chǎn)過程各個(gè)環(huán)節(jié)密切配合,加速生產(chǎn)流程,縮短生產(chǎn)周期,節(jié)約資源和能源。

3、復(fù)合并購

復(fù)合并購,指同一行業(yè)橫向并購與垂直型并購相結(jié)合的公司并購,或不同行業(yè)的公司之間的并購。復(fù)合并購是公司發(fā)展戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營戰(zhàn)略組合,有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的多元化。

4、現(xiàn)金收購

現(xiàn)金收購,指以現(xiàn)金作為并購目標(biāo)公司的支付方式。

5、換股收購

換股收購,指收購公司直接向目標(biāo)公司的股東發(fā)行股票,以換取目標(biāo)公司的股票或資產(chǎn)。換股收購的結(jié)果是收購方取得了目標(biāo)公司的大部分或者全部股票/資產(chǎn),從而成了目標(biāo)公司的控股股東,目標(biāo)公司的一些原股東也成了收購方的新股東。這種方式避免了收購所需要的巨大現(xiàn)金壓力,但股票換股比率的確定比較困難,特別是已上市公司的股票價(jià)格瞬時(shí)變動,確定股票換股價(jià)格和比率是一個(gè)非常復(fù)雜的過程。

6、杠桿收購

杠桿收購,又稱舉債收購或融資收購,是指收購方以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來收益作抵押進(jìn)行融資或者通過其它方式大規(guī)模融資借款對目標(biāo)公司進(jìn)行收購。

7、承擔(dān)債務(wù)式兼并

承擔(dān)債務(wù)式兼并,這是面臨破產(chǎn)企業(yè)得以債務(wù)重組的一種兼并方式。在被兼并企業(yè)資不抵債時(shí),兼并企業(yè)并不需要用資金,而只是承擔(dān)企業(yè)債務(wù)即可。被兼并企業(yè)債務(wù)根據(jù)國家有關(guān)政策和債權(quán)人的同意,可以停息、免息,有的可以用國家呆帳準(zhǔn)備金核銷,同時(shí),償還被兼并企業(yè)債務(wù)可以推遲3~5年等。

8、協(xié)議收購國家股和法人股

協(xié)議收購國家股和法人股,這是我國收購上市公司的主導(dǎo)方式。我國的上市公司股權(quán)被分割成國家股、法人股和社會流通股,一般而言國家股和法人股占公司股權(quán)的大部分,且不能在證券市場上流通,收購方不可能通過收購社會流通股的方式達(dá)到控制上市公司的目的,協(xié)議受讓國家股和法人股可成為上市公司控股股東。

9、并購重組“包裝上市”

并購重組“包裝上市”,即通過兼并收購、控股若干企業(yè),并將這些企業(yè)重組,將其部分資產(chǎn)分離,組建一家資產(chǎn)優(yōu)良公司上市。通過該上市公司在證券市場上籌集資金,改善資產(chǎn)狀況,擴(kuò)充經(jīng)營規(guī)模,提高競爭能力和盈利水平。

10、買殼上市

買殼上市,即通過收購上市公司,然后增資配股方式籌集資金,再以反向兼并的方式注入收購企業(yè)自身的有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn),最終收購公司達(dá)到間接上市的目的。在買殼上市交易中,收購公司并不是看上目標(biāo)公司的有形資產(chǎn)和業(yè)務(wù)發(fā)展前景,而是看上目標(biāo)公司的資本融資渠道。

11、借殼上市

借殼上市,上市公司的控股股東將自己或相關(guān)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入該上市公司,以達(dá)到借殼上市的目的。

公司并購的類型有很多種,它們均能通過重新組合的手段,使公司資產(chǎn)重組。如有疑問,歡迎到進(jìn)行律師咨詢。

怎樣收購轉(zhuǎn)讓公司

怎樣收購轉(zhuǎn)讓公司

一、收購目標(biāo)的選擇是收購兼并中的第一步,目標(biāo)公司選擇的正確與否,直接關(guān)系到收購兼并是否能夠取得成功。對于收購目標(biāo)的選擇,主要是經(jīng)營者從商業(yè)利益角度作出選擇。律師主要從是去評估收購目標(biāo)公司的法律上的可行性,即該目標(biāo)公司在法律上能否被收購,有無法律障礙等。這主要涉及以下幾個(gè)方面的問題:該項(xiàng)收購適用哪些法律法規(guī)和規(guī)章性文件根據(jù)規(guī)定此項(xiàng)并購是否受禁止、限制目標(biāo)公司在被收購時(shí)是否要經(jīng)政主管部門的批準(zhǔn)等等。律師需要讓當(dāng)事人明確上述問題。

二、在起草有關(guān)法律文件之前,律師應(yīng)該到擬收購目標(biāo)公司注冊地所在的工商登記部門查閱并復(fù)印一下公司的工商登記資料,因?yàn)橐鸩莸挠嘘P(guān)法律文件都必須和工商登記部門存檔的資料保持前后銜接一致,而多數(shù)公司對本公司在工商登記部門留檔的資料都不是十分清楚,因此上述查閱非常必要。

三、起草、修改股權(quán)收購框架協(xié)議或股權(quán)收購意向書。

起草股權(quán)收購框架協(xié)議或股權(quán)收購意向書對收購方的利益保護(hù)非常重要,但經(jīng)常被許多當(dāng)事人忽略,也常常被一些律師所忽視。股權(quán)收購框架協(xié)議實(shí)際上是保護(hù)收購方在從開始談判到簽訂股權(quán)收購合同正式文本期間的利益。這一期間,少則半個(gè)月,長則達(dá)三個(gè)月甚至半年的時(shí)間。特別在融資收購中,這一時(shí)間較長,有可能發(fā)生各種意外情況,導(dǎo)致收購方的前期努力付諸東流。股權(quán)收購框架協(xié)議主要規(guī)定獨(dú)家談判、保密、價(jià)格確定依據(jù)、違約等等。

前幾周時(shí)間,筆者曾為一當(dāng)事人做收購一開發(fā)別墅的房地產(chǎn)項(xiàng)目公司的法律服務(wù),因?yàn)樾枰谫Y大約2-4億元,需要著投資者,導(dǎo)致這一股權(quán)收購談判到簽約的時(shí)間較長,筆者曾勸當(dāng)事人簽訂一份框架協(xié)議,而當(dāng)事人認(rèn)為和擬收購目標(biāo)公司的董事長關(guān)系特好,不必簽。最終,當(dāng)找到投資方后,正準(zhǔn)備簽正式合同,建委突然下發(fā)了一個(gè)通知文件,內(nèi)容是今后別墅用地將限制供應(yīng)。這樣,該擬收購目標(biāo)公司突然意識到其項(xiàng)目用地成為了一種希缺資源,因此不再愿意轉(zhuǎn)讓。收購方目標(biāo)落空了。

因此,在簽訂股權(quán)收購正式文本前簽訂股權(quán)收購框架協(xié)議或股權(quán)收購意向書相當(dāng)重要。

四、對股權(quán)出讓方、擬提供履約擔(dān)保方、擬收購的目標(biāo)公司的重大資產(chǎn)、資信狀況進(jìn)行盡職調(diào)查。在企業(yè)并購中,收購方律師必須要對目標(biāo)公司的相關(guān)情況進(jìn)行調(diào)查,取得目標(biāo)公司的相關(guān)文件資料。調(diào)查的意義在于,一是對目標(biāo)公司可能涉及的法律問題了然于胸;二是關(guān)注哪些問題可能會給收購方帶來義務(wù),增加負(fù)擔(dān),并可能為并購設(shè)置障礙,能否予以消除或解決。律師應(yīng)審查的方面主要有:1、目標(biāo)公司的主體資格;2、目標(biāo)公司的發(fā)起人協(xié)議、公司章程;3、目標(biāo)公司的董事會決議、股東大會決議、紀(jì)要等;4目標(biāo)公司的資產(chǎn);5、知識產(chǎn)權(quán);6、所簽的重要合同與承諾;7、目標(biāo)公司的職工安置;8、債權(quán)債務(wù)情況;9、重大訴訟與仲裁情況;10、關(guān)聯(lián)交易情況等等。

五、起草、制定一整套的股權(quán)收購合同,并參與與股權(quán)出讓方的談判或提出書面談判意見;

在企業(yè)并購活動中,收購方律師需要根據(jù)具體情況,起草一整套的股權(quán)收購合同,其除了被稱為股權(quán)收購合同的主合同外,還包括交易雙方的內(nèi)部授權(quán)文件、目標(biāo)公司的股東會決議、放棄優(yōu)先購買權(quán)聲明、連帶履約擔(dān)保協(xié)議、債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議等等。