一、利率風(fēng)險(xiǎn)

　　利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一，當(dāng)利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低，此時(shí)便存在風(fēng)險(xiǎn)。 如：某人于1996年按面值購進(jìn)國庫券10000元，年利率10%，三年期。購進(jìn)后一年，市場利率上升12%. 國庫券到期值=10000×（1+10%×3）=13000（元），一年后國庫券現(xiàn)值=13000÷｛（1+12%）×（1+12%）｝=10364（元），10000元存入銀行本利和=10000×（1+12%）=11200（元），損失=11200-10364=836（元），并且債券期限越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　規(guī)避方法：應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限，長短期配合。如果利率上升，短期投資可以迅速的找到高收益投資機(jī)會(huì)，若利率下降，長期債券卻能保持高收益?？傊?，一句老話：不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里。

　　二、購買力風(fēng)險(xiǎn)

　　購買力風(fēng)險(xiǎn)：是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹期間，投資者實(shí)際利率應(yīng)該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實(shí)際的收益率只有2%，購買力風(fēng)險(xiǎn)是債券投資中最常出現(xiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)。

　　規(guī)避方法：對于購買力風(fēng)險(xiǎn)，最好的規(guī)避方法就是分散投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)，使購買力下降帶來的風(fēng)險(xiǎn)能為某些收益較高的投資收益所彌補(bǔ)。通常采用的方法是將一部分資金投資于收益較高的投資品種上，如股票、期貨等，但帶來的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。

　　三、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)

　　變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)：是指投資者在短期內(nèi)無法以合理的價(jià)格賣掉債券的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者遇到一個(gè)更好的投資機(jī)會(huì)，他想出售現(xiàn)有債券，但短期內(nèi)找不到愿意出合理價(jià)格的買主，要把價(jià)格降得很低或者很長時(shí)間才能找到買主，那么，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機(jī)會(huì)。

　　規(guī)避方法：針對變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)盡量選擇交易活躍的債券，如國債等，便于得到其他人的認(rèn)同，冷門債券最好不要購買。在投資債券之前也應(yīng)考慮清楚，應(yīng)準(zhǔn)備一定的現(xiàn)金以備不時(shí)之需，畢竟債券的中途轉(zhuǎn)讓不會(huì)給持有債券人帶來好的回報(bào)。

　　四、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行債券的單位管理與決策人員在其經(jīng)營管理過程中發(fā)生失誤，導(dǎo)致資產(chǎn)減少而使債券投資者遭受損失。

　　規(guī)避方法：為了防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，選擇債券時(shí)一定要對公司進(jìn)行調(diào)查，通過對其報(bào)表進(jìn)行分析，了解其盈利能力和償債能力、信譽(yù)等。由于國債的投資風(fēng)險(xiǎn)極小，而公司債券的利率較高但投資風(fēng)險(xiǎn)較大，所以，需要在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間作出權(quán)衡。

　　五、違約風(fēng)險(xiǎn)

　　違約風(fēng)險(xiǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行債券的公司不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來的損失。

　　規(guī)避方法：違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行債券的公司經(jīng)營狀況不佳或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)，所以在選擇債券時(shí)，一定要仔細(xì)了解公司的情況，包括公司的經(jīng)營狀況和公司的以往債券支付情況，盡量避免投資經(jīng)營狀況不佳或信譽(yù)不好的公司債券，在持有債券期間，應(yīng)盡可能對公司經(jīng)營狀況進(jìn)行了解，以便及時(shí)作出賣出債券的抉擇。同時(shí)，由于國債的投資風(fēng)險(xiǎn)較低，保守的投資者應(yīng)盡量選擇投資風(fēng)險(xiǎn)低的國債。

　　六、再投資風(fēng)險(xiǎn)

　　再投資風(fēng)險(xiǎn)：購買短期債券，而沒有購買長期債券，會(huì)有再投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，長期債券利率為14%，短期債券利率13%，為減少利率風(fēng)險(xiǎn)而購買短期債券。但在短期債券到期收回現(xiàn)金時(shí)，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投資機(jī)會(huì)，還不如當(dāng)期投資于長期債券，仍可以獲得14%的收益，歸根到底，再投資風(fēng)險(xiǎn)還是一個(gè)利率風(fēng)險(xiǎn)問題。

　　規(guī)避方法：對于再投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限，長短期配合，如果利率上升，短期投資可迅速找到高收益投資機(jī)會(huì)，若利率下降，長期債券卻能保持高收益。也就是說，要分散投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)，并使一些風(fēng)險(xiǎn)能夠相互抵消。